위험 관리 기법

위험 관리 기법

투자에서 위험을 줄이기 위해서 취하는 방법을 말 한다. 

 

①위험한 투자는 제외시키는 방법

위험한 투자는 제외 하고 안전한 곳에만 투자한다. 정기예금에 투자, 국공채에 투자가 예시이다. 투자자는 무위험수익률을 얻을 수 있다. (진정한 의미의 투자라고 할 수 없음.)

 

②위험을 전가시키는 방법

물가 상승률만큼 임대료를 올리는 계약이 그러하다.(인플레이션율에 연동하는 임대차 계약) 임대인의 인플레이션 위험을 임차인에게 떠 넘기는 것이다. 화재 보험도 위험을 보험사에 전가시키는 것이다. 변동 금리도 위험을 대출자에게 전가시킨다.   

 

③보수적으로 예측하는 방법

예상 수익은 낮게, 예상 지출은 높게 예측해서, 투자와 관련된 위험을 회피하고자 하는 것이다. 기대수익률을 하향 조정해서 보수적으로 예측하여 위험을 줄인다. 

 

④위험조정할인율을 사용하는 방법

미래에 예상되는 수익이 현재 가치로 얼마일까를 계산 할 때, 위험이 클수록 높은 할인율을 적용하는 방법이다. 높은 할인율을 적용하니까 현재가치가 작아지게 된다. 할인율은 주로 요구수익률을 쓴다. 결국, 요구수익률의 상향 조정해서 (높은 할인율을 적용해서) 위험을 줄이는 것이다.

 

⑤민감도분석(감응도 분석)을 사용하는 방법

투입 요소(독립 변수) 변동에 따른 결과치(종속 변수)의 변화되는 정도를 측정하는 것이다. 결과치로는 투자안의 내부수익률, 순현재가치 등이 있다. 민감도가 크면 당연히 민감하게 반응한다는 이야기니까, 투입요소 변동에 결과치 변동이 크다는 이야기이다. 민감도가 클수록 위험한 투자안이다. 

 

⑥포트폴리오를 사용하는 방법

분산 투자를 통해서 위험을 줄이고자 하는 것이다. 

 

⑦평균-분산 결정법을 사용하는 방법

평균은 수익률을 측정 할 수 있고, 수익률의 분산 아니면 표준편차는 위험을 측정 할 수 있다. 같은 수익이면 위험이 낮은 게 좋다. 즉, 같은 평균이면 표준편차가 작은 투자안이 좋다는 것이다. 반대로 동일한 표준편차이면, 평균이 높은 투자안이 좋다.