평균-분산 결정법

 

평균-분산 결정법

 

평균(수익률)과 분산나 표준편차(위험)를 이용해서 어느 곳에 투자하면 좋을 지 정하는 것이다. 

평균-분산 지배원리: 동일한 수익이면, 위험이 작은 투자안이 위험이 큰 투자안을 지배한다. 동일한 위험이면, 수익이 큰 투자안이 수익이 작은 투자안을 지배한다.

 

평균-분산 오류

수익도 크고 위험도 큰 투자안의 경우, 다른 투자안과 비교하기 곤란하다. 이렇게 평균-분산 결정법으로 어느 투자안을 선택해야하는지 판단할 수 없는 경우를 평균-분산 오류라고 한다.  이를 해결하기 위한 방법으로 변이계수를 활용하는 방법과 포트폴리오를 활용하는 방법이 있다.  

 

변이계수=표준편차/평균=위험/수익률

변이계수는 수익률이 1%일 때 위험은 어느 정도인지를 나타내므로, 숫자가 낮을수록 위험이 적은 것이다. 

 

포트폴리오는 자산을 분산 투자해서 평균-분산 오류를 해결하고자 한다.